21世纪经济报谈记者胡慧茵 广州报谈 2025年开年，印尼雅加达轮廓指数（JCI）仍然波动。从年头到1月10日，该指数仅录得0.34%的涨幅。前段时辰，印尼财政部出台了一系列支握印尼成本市集的措施，包括完善金融部门的监管框架、出台碳税章程和排放名额以推动碳交往所的发展等。

　　总结2024年，印尼成本市集充满挑战，印尼雅加达轮廓指数全年累跌2.65%，年度进展为东友邦家中最弱。有分析觉得是因为印尼濒临利率高企、好意思元指数飙升等严峻挑战。而此前，印尼雅加达轮廓指数在2021年至2023年都能链接杀青增长，分手杀青10.36%、3.86%和6.16%的正增长。

　　诚然股市进展不尽如东谈想法，但印尼成本市集在2024年赢得了一系列恶果，包括日均交往额同比增长19.6%、推出单一股票期货（SSF）等。另外，对于新的养殖居品——碳交往所，在2024年内已完成197.3亿印尼盾的碳交往总额。

　　近日，印尼证券交往所总司理Iman Rachman在给与21世纪经济报谈记者专访时示意，2024年，印尼成本市集在天下不细目性中糊口下来，且在东盟和天下范围内持续进展出高度的竞争力。接下来，印尼证券交往所（IDX）的计谋要点主要围绕三个方面，分手是持续深刻市集、投资者保护、区域协同和连通性，“此外，咱们还在发展市集诚信和改善投资者保护，树立确保投资者信息透露的轨制，加多IPO数目和新证券上市。”

　　迥殊据透露，印尼股市外资握股比例始终超过40%。谈及印尼股市对外资的眩惑力，Iman总结为三方面的原因，一是印尼证券交往所简略握住改进并实施计谋要点以闲隙动态市集的需求；二是印尼国内经济气象进展隆重；三是大选之后，印尼国内的政事细目性增强。

　　采访中，Iman谈到了印尼证券交往所与香港证券交往所（以下简称“港交所”）的合营，也抒发了与中国内地证券交往所加强合营的愿望，“中国成本市集总体范围稳居天下第二。不错看出，中国和印尼成本市集的发展仍有很大后劲可挖掘赌钱赚钱官方登录，畴昔要堤防加深两国之间在成本市集的议论。”

　　消耗品、绿色动力等将成印尼IPO活跃范围

　　《21世纪》：能否向咱们先容一下印尼证券交往所（IDX）的发展情况？现时的发展要点是什么？

　　Iman Rachman：在往日的10年里，IDX阅历了极大的增长。2024年，IDX一度创下历史新高，2024年3月14日印尼雅加达轮廓指数达到最高点 7433.32点，同庚7月12日市值达到最高点12万亿印尼盾（约合7720亿好意思元）。现时，IDX的上市公司总额已达到934家，成本市集投资者已超过1400万东谈主次。

　　从2024年起，咱们的计谋要点主要围绕三个方面，即持续深刻市集、投资者保护、区域协同和连通性。咱们还在发展市集诚信和改善投资者保护，树立确保投资者信息透露的轨制，加多IPO数目和新证券上市。

　　此外，咱们还将最大箝制驾驭云筹商，支握鼓励ESG的实施，并通过优化交往基础标准来加多交往流动性和数据赠给管事，为利益相干者提供最好的交往居品和管事。

　　《21世纪》：自2000年以来，以本币计价的印尼股市已高潮近十倍。促使印尼股市高潮的原因是什么？好意思联储在2024年追究开启降息周期，外界估计印尼在2025年将有更大的降息空间。接下来印尼股市会受此影响吗？您估计有哪些身分将推动印尼股市？

　　Iman Rachman：在往日20年里，印尼股市大幅高潮，这也响应在咱们的股票价钱指数中。关联词，还有一些身分影响了印尼的成本市集指数进展：当先是成本市集投资者数目握住增长。赶走2024年11月末，印尼成本市集投资者数目已超过1400万东谈主次，与2019年的240万东谈主次比拟大幅增长约5.8倍。

　　其次是IDX上市企业数目握续增长。跟着投资者数目的增长，咱们上市企业的数目也在握住增长。赶走2024年7月，印尼证券交往所上市企业数目为934家，其中25家是2024年上市，还有24家企业正在恭候上市。印尼证券交往所估计，2025年将有66家公司进行IPO，跟着新政府的细目性增强，估计会有更多公司上市。值得一提的是，在往日六年中，每年有超过50家企业告捷在印尼交往所上市。

　　尽管之前遭受疫情的挑战，但印尼雅加达轮廓指数仍呈现出积极的态势。有一些国内和外洋身分需要印尼成本市集参与者存眷：当先，印尼国内方面的身分有印尼盾对好意思元贬值、其他投资器具更具眩惑力（如政府债券和加密货币）以及印尼新政府内阁构成等；外洋身分有好意思国、欧盟等多国通胀握续高企、好意思国政事不细目、中东的地缘政事弥留风险等。

　　《21世纪》：2023年，印尼IPO市集创下历史新高。您觉得哪些身分促成了印尼股市的蕃昌发展？您估计IPO市集将怎样发展？

　　Iman Rachman：2023年，印尼的IPO市集出现显赫增长，创下历史新高。有几大身分促进了印尼股市的高贵：当先，印尼2023年的经济增长保握在5%傍边，这增强了投资者信心，为IPO提供了有意的环境。

　　其次，时间、消耗品和可再活泼力等行业透涌现强盛的增长久景。这些行业的公司时常采用上市来筹集资金，以扩张公司和加强改进。

　　这些条目支握咱们通过提供与IPO相干的教会行径来眩惑潜在上市公司。为了提升潜在上市公司的质地，IDX调整了议论财务要乞降市值的上市法则，以更有用地符合多样类型的公司。

　　估计畴昔，印尼的IPO市集估计将持续增长。尽管在天下经济不细目性和市集情谊变化的影响下，印尼IPO市集可能会出现一些波动。但在握续改进和可握续发展趋势下，时间、消耗品和绿色动力等关节行业仍将是IPO的活跃范围。

　　《21世纪》：比年来，印尼证券交往所选用多项校阅措施，如推出IDX周期性经济30的新指数、实施变更上市板机制、对刊行股票证券的上市公司实行股权分置章程等。能否详确先容交往所的主要校阅措施？主要但愿通过此次步履带来什么？

　　Iman Rachman：对于指数的发展，咱们看到被迫基金给与指数基金的比例大幅加多。2024年6月，印尼指数股票基金市集份额超18%，较2016年的1.4%大幅加多。IDX指数占据了89%的市集份额，68种居品的AUM（钞票料理范围）超过16万亿印尼盾。

　　IDX周期性经济30指数是咱们新推出的指数之一，旨在为投资者在经济波动中料理投资组合提供替代参考。该指数包括来自各个周期性行业的股票，这些行业的功绩受经济周期变化的影响显赫，包括金融行业、非低级消耗品和基础设实行业等。现时，IDX领有45个指数，可提供世俗的投资和使用范围。

　　2024年6月20日，IDX发布对于不雅察名单委员会的法则编号I-X的修正案。不雅察名单委员会是相当针对处于负面状态的公司而诞生的上市委员会，具体圭臬包括与公司基本面相干的圭臬，如负钞票、无收入或法律案件，以及与市集股票进展相干的圭臬，如平均价钱和低流动性。

　　单独列出不雅察名单是为了让投资者愈加严慎地投资这些股票。被列入不雅察名单的股票不被停牌，而是持续使用按期王人集竞价方法进行交往。使用按期王人集竞价方法有望加多这些股票交往的流动性。

　　同期，IDX法则编号I-X中议论股票分割和反向股票分割的章程是印尼金融管事料理局（OJK）发布方法的后续。IDX议论股票分割和反向股票分割的章程，能让市集参与者更了了地了解实施股票分割和反向股票分割必须闲隙的章程，爱戴投资者的利益。

　　印尼交往所和港交所杀青更多连通

　　《21世纪》：数据透露，印尼股市外资握股比例始终超过40%。印尼股市为何对异邦投资者如斯有眩惑力？

　　Iman Rachman：赶走2024年10月，异邦机构握股量始终超过印尼国内机构握股量和散户投资者。凭证印尼中央证券存管处的数据，异邦机构握股比例为46%，印尼国内机构投资者比例为38%，散户和个东谈主投资者比例为16.1%。

　　印尼股市眩惑异邦投资者有三方面原因：当先，IDX简略握住改进和实施计谋要点，以闲隙动态市集的需求，包括通过加多市集流动性、开采ESG和养殖品居品和指数、加强交往系统以及加强投资者保护。其次，印尼国内经济增长隆重，印尼政府估计，2024年印尼经济将杀青5%的增长，通货扩张率仍保握在印尼央行通胀指标范围内，约为2.5%~3.5%。第三，是印尼大选后的政事细目性。

　　《21世纪》：印尼证券交往所2023年推出了碳交往所。现时的交往情况怎样？交往所为了杀青成为天下碳信用交往主要参与者的指标，有什么霸术和主义？

　　Iman Rachman：2023年9月26日，咱们推出了印尼碳交往所（IDX Carbon）。从当时起，交往所的交往行径握住增长。名堂启动一年后，交往量已超61.3万吨二氧化碳当量的碳信用额。赶走2024年7月底，咱们的用户已从16名增长到70名。现时，咱们正在托管3个动力名堂，并已准备好连续印尼碳登记系统SRN-PPI将发布的其他名堂。

　　为了杀青成为天下碳交往主要参与者的指标，咱们制定了多项霸术：当先，凭证专有区块链上现存的最好执行和最好时间想象系统，提升碳单元交往的无缺性；第二，为用户衔命注册费、名堂所有者上市费、年费、会员费等交往用度；第三，举办投资者培训行径和酬酢行径；第四，开采新系统，不仅不错托管印尼碳单元的繁多后劲，还不错托管畴昔来自其他国度的碳单元，以及容纳外洋买家和卖家；终末，匡助上市公司启动脱碳之旅——IDX推出IDX Net Zero孵化器协助上市公司杀青脱碳。

　　《21世纪》：此前，印尼证券交往所正与港交所就多项合营进行洽谈，其中一项合营即是共同推动上市公司在两地交往所双重上市。能否先容一下印尼证券交往所与港交所合营的实质和进展？

　　Iman Rachman：咱们在2023年7月26日就与港交所签署了原谅备忘录，其范围包括：第一，树立议论金融市集的按期会议，沟通近期的成本刊行，共享最好执行，并探索生意契机；第二，开展和洽酌量名堂或在跨境上市、居品开采、环境、社会和公司治理等范围开展合营；第三，营造雅致环境，科罚操作问题，探索跨境上市互认；第四，共同开采、推行和完善多元化投钞票品；第五，推动两地金融市集可握续发展，要点存眷ESG举措、最好执行共享和碳市集发展。

　　2023年11月，IDX被纳入港交所招供的证券交往所，将允许印尼上市公司在香港交往所进行二次上市。双重上市通过眩惑来自多个市集的投资者，通过多元化的投资者基础裁汰股价波动，并通过加多交往量提升流动性。咱们正在为此制定框架。

　　咱们还沟通了在港交所上市印尼基础ETF的后劲，以及创建香港—印尼羼杂ETF居品的可能性。这些举措将为两个市集带来更多连通性。

　　《21世纪》：除了与港交所的合营，印尼证券交往场所深化中印尼成本市集互联互通方面还有哪些霸术和念念路？您怎样看待中国成本市集的发展？

　　Iman Rachman：咱们不错看到，自1990年上海和深圳证券交往所诞生以来，中国内地的成本市集赢得了迅猛的发展。中国内地成本市集的握续发展对经济至关进攻，因为运作雅致的成本市集或将为中国金融体系和经济发展提供撑握。

　　中国成本市集总体范围稳居天下第二，中国和印尼成本市集的发展仍有很大后劲可挖掘，畴昔要堤防加深两国之间在成本市集方面的议论。